Инвестирование в сельское хозяйство становится сильным направлением и считается одним из менее рисковых
Интервью инвестиционного аналитика в сфере АПК Сергея Мелентьева
— По данным исследования ВЦИОМ, в 2018 г. аграрии чаще стали обращаться за кредитными ресурсами, поскольку свободных средств на ведение деятельности и развитие недостаточно. Кроме традиционного банковского кредитования, какие еще источники финансирования можно использовать в агросекторе? В чем их особенности? В каких случаях они применяются?
— Любая организация в стадии роста приходит к тому, что собственного капитала становится недостаточно и для дальнейшего развития ей необходимы денежные средства извне. Это нормальный и правильный путь развития.
На сегодняшний день обычный банковский кредит становится все менее востребованным, потому как появляются заинтересованные лица, готовые давать деньги на более привлекательных условиях. Минус большинства банковских кредитов заключается в том, что платежи по ним нужно начинать вносить сразу. В агросекторе это не всегда возможно, поскольку продукт сначала необходимо вырастить, а затем и реализовать.
Помимо традиционного банковского кредитования есть не менее традиционные, но более рентабельные источники. Например, лизинг. Для аграрного сектора это очень важный и, на мой взгляд, незаменимый механизм. Современные тракторы и сельхозмашины стоят дорого, но без них не обойтись, иначе качество производства упадет. Вот здесь и выручает лизинг, т.е. аренда имущества с возможностью последующего выкупа с учетом внесенных платежей. Причем имущество в лизинге не облагается налогом.
Существует и такой финансовый механизм, как кредиторская задолженность. Это когда дата получения услуг не совпадает с датой их фактической оплаты. Например, аграрий получает топливо для трактора в начале сезона, а оплачивает его после реализации выращенной продукции. Это так же, как и лизинг, идеально подходит под условия сельского хозяйства.
Не стоит забывать и о субсидиях от государства, различных грантах и участии в торгово-промышленных палатах. Они также становятся хорошими источниками для привлечения денежных средств в хозяйства.
.jpg)
— Каковы плюсы и минусы основных источников финансирования?
— Нельзя сказать точно, что какой-то источник финансирования плохой, а какой-то хороший. Всегда хорошо, если в бизнес приходят деньги, но у всех инвестиций есть условия, исходя из которых каждый аграрий решает, насколько выгоден тот или иной источник.
Источники можно поделить на два основных вида: заемные и собственные. Собственные (капитал) — это то, что вложено в бизнес собственниками или акционерами, а также нераспределенная прибыль, которая реинвестируется в развитие бизнеса.
Плюсы капитала:
- Наиболее доступный источник финансирования для создания бизнеса, т.е. начальное развитие бизнеса производится за счет собственных средств организации.
- Нет требований по регулярному оттоку денег. Если не выводить деньги из организации по собственному желанию, то они останются в ней.
Есть и минусы. Капитала всегда мало. Создавая бизнес, всем хочется чего-то большего, того, что сможет обогатить. А достичь этого только за счет собственных средств проблематично.
Второй минус: капитал — дорогой источник. Он обеспечивает большую нагрузку с точки зрения оттока денег по сравнению с заемными средствами. А при привлечении внешних денег в капитал снижается контроль над бизнесом за счет дробления долей или продажи акций.
Заемные источники финансирования делятся на платные и бесплатные. Типичный пример бесплатного источника — кредиторская задолженность либо любые отсрочки платежей и бесплатные займы, которые в теории существуют, а на практике встречаются крайне редко.
Основной плюс бесплатных источников в том, что за них не нужно платить проценты. Вы возвращаете, сколько взяли. Но и у них есть минусы: такие займы, как правило, краткосрочны и имеют возможность переуступки, как и любого другого долга, третьим сторонам, которые уже могут оказаться не самыми приятными партнерами.
Среди платных источников: кредиты, займы, векселя, лизинг и т.д. Это любые схемы получения заемных средств, за которые нужно будет вернуть основную сумму плюс проценты.
Плюсы платного долга:
- Он дешевле, чем собственный капитал, в том смысле, что кредитор рискует меньше, чем предприниматель, и, тем самым, за меньший риск готов получать меньшее вознаграждение.
- Можно набрать много долгов, что позволит реализовать больший и быстрейший рост и развитие, чем в случае с собственным капиталом.
- «Налоговый щит», который позволяет снизить налог на прибыль за счет увеличения доли заемного капитала.
- Позволяет больше заработать на собственном капитале — так называемый эффект финансового рычага.
Минусы платных источников финансирования:
- График погашения как основного долга, так и процентов по нему.
- Риск потери активов — залогов.
- Падение финансовой устойчивости. Чем больше долговая финансовая нагрузка относительно собственных финансовых средств, тем хуже финансовая устойчивость.
- При обратном эффекте финансового рычага можно потерять еще больше.
- Общий перекос в структуре финансирования может привести к критическим последствиям.
— Расскажите об инновационных возможностях привлечения финансов в агросектор: краундфандинг, бизнес-ангелы, продажа будущего урожая потребителю и т.д. Что это такое? Когда уместно использовать? Каковы особенности каждого способа? Где они используются?
— Инновационными их назвать сложно, потому что такие финансовые инструменты были и действовали давно, просто сейчас они обросли новыми терминами и оказались в тренде.
Краудфандинг по сути — это деятельность, направленная на поиски финансирования за счет широкой общественности. Если говорить простыми словами, вы привлекаете инвестиции путем того, что пытаетесь заинтересовать своей идеей максимальное количество человек. Это в основном используется для открытия нового бизнеса или старта проекта. Несомненным плюсом здесь становится то, что вам не нужно возвращать деньги как по кредиту, а также за вами не будет следить инвестор, у которого контрольная доля. Получается, что вам просто дают деньги для того, чтобы вы реализовали идею, и это плюс. Но есть и минус — людей нужно этой идеей так заинтересовать, чтобы они были готовы вложить средства.
Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, которые вкладывают в ваш проект финансовые средства с целью получения прибыли. Их иногда ошибочно сравнивают с меценатами, но это совершенно неверно. Меценат дает деньги ради идеи, у него получение прибыли не становится приоритетной задачей, а у бизнес-ангела, как и у любого инвестора, это основная цель. Так что бизнес-ангелы — это просто более романтичное название инвесторов.
Инвестирование в сельское хозяйство становится достаточно сильным направлением и считается одним из менее рисковых как в России, так и за рубежом. Частные инвесторы (бизнес-ангелы), которые хотят вложить деньги во что-то стабильное, рассматривают сельскохозяйственный сектор как один из вариантов. Поэтому частные инвесторы могут оказаться очень выгодными для аграриев. С ними можно прийти к обоюдовыгодному соглашению.
Что касается продажи будущего урожая, это на финансовом рынке называют форвардом, а в более широком экономическом кругу — запродажей. Смысл этого инструмента заключается в подписании договора, при котором покупатель в указанную дату и за оговоренную цену обязуется приобрести определенное количество товара, а продавец предоставить к этой дате нужное количество товара. Использовать этот инструмент в сельском хозяйстве достаточно рискованно, однако он может принести дополнительную прибыль.
Пример того, как это работает. Фермер заключил форвардный контракт с магазином на поставку 1 тонны картофеля по цене 10 рублей за килограмм на 1 сентября. Настает 1 сентября, год выдался очень удачным, у всех фермеров сверхурожай, из-за этого картофеля на рынке много и цена его ниже, чем 10 руб./кг. В этом случае наш фермер в плюсе, потому что продаст урожай по цене выше рыночной. А вот если год был неудачным и картофель не уродился, то рыночная цена может быть больше 10 руб./кг. Тогда у фермера будет в лучшем случае упущенная прибыль, а в худшем, если он не сможет собрать с полей достаточное количество урожая, ему придется либо докупать дороже и продавать дешевле, либо попасть на штрафные санкции, которые могут быть указаны в договоре.
— Есть ли примеры использования нетрадиционного финансирования в сельском хозяйстве в России и в других странах мира?
— Вот известные мне удачные проекты в России:
- «Долина коз» краудфандинговой компанией собрала 352 300 рублей за 30 дней для создания производства козьего сыра в Свердловской области.
- «Белые росы» организовала несколько проектов по сбору средств на восстановление фермы в Сергиево-Посадском районе. Первый на 455 450, второй на 915 690 рублей, а третий — на 1 278 850 рублей.
- Кроликоферма в Ростовской области, где первоначальное вложение частного инвестора на развитие составило 585 500 рублей.
- Семейное хозяйство в деревне Новоалексеевке (Волгоградской области), сначала выигравшее грант по программе «Начинающий фермер», а затем привлекшее на расширение хозяйства 481 300 рублей краудфандингом.
- Удачный проект по созданию пасеки и цеха переработки в деревне Малый Турыш (Свердловская область), который привлек более чем 4,5 миллиона рублей инвестиций совокупностью нескольких способов фиансирования.
— Что бы вы рекомендовали агропредприятию, которое планирует привлекать финансовые средства?
— Для успешного привлечения максимального количества инвестиций в агрохозяйство необходимо в первую очередь четко понимать, сколько и для чего конкретно нужны деньги. Под четко определенные проекты и задачи гораздо проще получить финансовое вливание, нежели под абстрактные задачи. Кроме этого нужно понимать, на какие условия и на какие риски вы готовы пойти. Это должно быть взвешенным и обдуманным решением. Не стоит брать больше, чем нужно на данный момент.
Немаловажным фактором становится информационное развитие вашего хозяйства. Чем больше людей о вас знает, тем больше потенциальных покупателей и инвесторов. Нужно заявлять о хозяйстве и быть в тренде.
И не зацикливаться на каком-то одном, двух или трех финансовых источниках, пусть даже они сейчас вносят достаточное количество инвестиций. На данный момент существует множество финансовых инструментов (субсидии, гранты), организаций (фонды, торгово-промышленные палаты, местные органы самоуправления) и людей (бизнес-ангелы, краудфандинг), которые готовы вложить деньги в вашу организацию. Просто нужно найти к ним подход.
Записала Диана Насонова
Источник: https://www.agroxxi.ru
